首日爆冷的桦欣控股(08442)超购379倍 又一“迷你股”将登陆港股

桦欣控股(08442)首日招股交白卷。一个月不到,境况判若云泥。

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桦欣控股(08442)首日招股交白卷。一个月不到,境况判若云泥。

3月20日,桦欣控股发布公告,公司公开发售超购379倍。由于公开发售获大幅超额认购,320万股已由配售重新分配至公开发售,致使分配予公开发售的发售股份总数增至400万股,相当于发售股份总数50%。

桦欣控股最终发行800万股,发售价定为每股5.75港元,每手500股,预期3月21日上市,所得款项为净额4460万元。其中,61.9%将用于进一步巩固与现有客户的关系及与新客户发展关系;10.6%用于进一步增强设计及开发实力,提升业务模式;11.7%用于扩大第三方供应商的地域基础及扩宽供应商基础;6%用于改善企业形象;及9.9%将用作一般营运资金及其他一般公司用途。

桦欣控股的业务包括根据客户要求设计、开发及改善产品,先向上游的供应商采购原材料进行生产,然后销售给下游的零售商。桦欣控股在香港的市场份额仅约为0.1%。虽然市场份额不大,不过桦欣控股依然被评为行业类的第一类供应商,在业界位于顶尖类别。

智通财经研究中心认为,该公司业绩稳健增长,估值也较低,市值更是非常迷你,投资者不妨保持关注。

值得注意的是,桦欣控股客户集中度颇高,近几年对五大客户的销售额对应总收入的占比均在八成左右,其中对最大客户的销售额占四成。而桦欣控股并未与客户签订任何长期采购协议,如果客户流失可能极大影响到公司业绩。

此外,因为来自英国的客户贡献了超过九成的收入,如果英国市场的经济和政治因素影响客户的购买决定,导致订单大幅减少,也可能对桦欣控股的业绩产生重大不利影响。


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