大和:下调敏华控股(01999)每股盈测4%-7% 评级降至“跑赢大市”

大和将敏华控股(01999)评级由“买入”降至“跑赢大市”,目标价由16港元上调11.25%至17.8港元。

智通财经APP获悉,大和发布研究报告,将敏华控股(01999)评级由“买入”降至“跑赢大市”,目标价由16港元上调11.25%至17.8港元,将2022-23年度每股盈测下调4%至7%,以反映潜在的利润率压力,预计2024年度每股盈利0.84港元。

报告中称,公司2021年度下半年收入比该行预计高出13%,纯利也超该行预期5%,在强劲的资产负债表的推动下,派息比率三年来首次回到50%以上,不过大部分的积极因素已反映在早前股价。

大和考虑到,原材料价格的全面上涨,即使公司在规模和整合方面会比竞争对手优秀,但鉴于激烈的竞争和其新增由促销驱动的销售渠道,例如直播平台,认为其产品在内地的提价空间有限。

另外,该行注意到敏华控股2021年度在中国的毛利率是五年来的最低点。另一方面,由于海运成本飙升,认为其出口业务在2022年度上半年面临重大挑战。

智通声明:本内容为作者独立观点,不代表智通财经立场。未经允许不得转载,文中内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏
相关阅读