中金:维持越秀地产(00123)“跑赢行业”评级 目标价微升3%至2.1港元

作者: 智通财经 熊虓 2021-05-14 10:45:33
中金将越秀地产(00123)目标价微升3%至2.1港元,维持“跑赢行业”评级。

智通财经APP获悉,中金发布研究报告,将越秀地产(00123)目标价微升3%至2.1港元,维持“跑赢行业”评级。

报告中称,广州2021初步计划供地量较2019年和2020年增加约10-20%,其中首批推地量占到了初步计划的62%。“两集中”政策落地至今不到一个季度,受收储进度等因素影响,各城市供地节奏分化明显:北京和深圳首批推地占比约25-30%,杭州相对较慢,但首批推地占以往计划的27%,但第三批供地将于12月公示信息,意味着实际拍地需待明年,一定程度推升了房企参与首批土拍的积极性。

该行表示,公司除凭借股东支持获取TOD 项目、与其他城市地方国企资源置换外,公司2020 年起积极参与广州配建拿地,该渠道贡献了当年新拿地约25%。操作层面,公司主要协助地方政府修建基础设施,这是其得以低溢价率获取宅地的置换条件,并且设施与地块在地理位置上并不完全关联。越秀在广州首批土拍中共获取5宗地块,保守估计其平均毛利率为25-30%。

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