瑞信：新秀丽(01910)核心业务毛利率上升 目标价升至32元

瑞信发表报告表示，上调新秀丽(01910)目标价，由29港元升至32港元，评级“跑赢大市”。

瑞信称，新秀丽去年盈利长29%，扣除税务得益及Tumi的收购成本，经调整盈利增长18.9%，高过瑞信预测的约15%，主要因为核心业务毛利率上升，Tumi扭亏较预期早。新秀丽2017年首季的自然销售增长处中高位数，与去年下半年相同，估计2017年核心盈利增长略高于10%。

此外，瑞信上调新秀丽的2017及2018年盈利预测约19%及13%，至2.886亿美元及3.195亿美元。并提高目标价至32元，等同市盈率15倍。