大和：耐世特(01316)受惠内地市场份额增长 目标价上调至13元

大和发表报告表示，耐世特(01316)去年业绩强劲，盈利2.95亿美元符合该行预期，但高出市场预测约5%。撇除一次性项目后核心盈利按年升32%，重申“买入”评级，认为集团受惠在手订单增长、于内地市场份额增长，以及先进驾驶辅助系统(ADAS)的开发符合进度。该行将其目标价由12.7元上调至13元，相当于预测市盈率约12倍。

此外，大和称，集团去年EBITDA利润率提高1.5个百分点至15.1%，主要是因为产品组合改变、营运效率持续改善，以及集团推出多个新客户计划，增加于内地市场的渗透率，特别是在SUV车和小型货车相关销售。