大和：升九龙仓(00004)目标价至73.3港元 评级“买入”

大和发表研报表示，上调九龙仓(00004)目标价，由67.6港元升至73.3港元，评级“买入”。

大和称，九仓去年核心盈利同比升25%至138亿元，好于大和的预期约12%，主要因为强劲地产盈利以及香港租金收入，利息支出减少，大和预计三大利好因素将在2017年持续，为此上调2017及2018年每股盈测各7.5及2.4%，核心每股盈测最新为 4.782元及 5.135元。

另外，九龙仓会研究以介绍形式分拆集团部分投资物业资产上市，并透过实物分派予公司股东。大和未有预期，但称反映香港地产公司文化的微妙改变，更注重资产管理，认为九龙仓股价尚未反映此因素，估计市场反应会正面。

同时大和将对九龙仓目标价相对每股资产净值折让率下调低至35%，2017年底每股资产净值估值112.7元。