中金：中兴(00763)首季营收及毛利双双提升 维持“中性”评级

中金发表报告表示，中兴通讯(00763) 与美商务部等达成协议，公司支付约8.92亿美元罚款，同时美国商务部BIS对公司处以暂缓执行的3亿美元罚款，公司于七年暂缓期内履行BIS要求的事项后将被豁免支付。该行对中兴维持“中性”评级，目标价12.25港元。

该行称，美国罚款“落地”,罚金符合预期，利好公司未来发展，有利于公司业务开展，上游芯片供应恢复正常。公司积极计提罚金，表明公司对2017年业务发展的期待。

该行续称，中兴同时发布2017年首季度业绩预告，经营情况顺利，营收按年增长10至20%;纯利按年增长21.12至31.65%。运营商业务消费者业务按年上升，营收和毛利双双提升;预计今年将维持这种趋势。

中金表示，考虑到中国电信业资本开支下降，以及智能手机市场渐趋饱和，下调对中兴于2017至2018年纯利预测各6.2%及15.9%。