里昂: 空运需求复苏 升国泰(00293)目标价至11.7港元

里昂发表研究报告表示，美国新订单减去库存，创2014年后新高，反映货件空运需求复苏。过去这指标领先空运需求四个月，意味着夏季的空运需求旺盛。苹果公司的iPhone 8预计在今年第三季推出，对空运需求带来进一步支持。

里昂认为，市场对国泰航空(00293)的盈利预测已见底，空运转旺将带来惊喜。里昂调高国泰盈利预测，目标价由8港元升至11.7港元，投资评级由“卖出”提升至“跑输大市”。

该行提升2017年货运量预测及收益假设1%至1.5%，对国泰2016至2017年纯利展望提高12%至24%。该行展望反映公司从2016年超低盈利预测中走出，迈向稳步复苏。

里昂称，公司纯利对货运数据相当敏感。2017年对国泰应是较好的一年，因燃油对冲损失减少，而且空运需求持续。公司成本大致固定，1%货运量预测及收益的变动，会为公司纯利带来6%至9%的改变。