瑞银：瑞声科技(02018)估值已见合理 目标价上调至90港元

瑞银发表报告表示，近期瑞声科技(02018) 股价回升，估值已见合理，给予评级由“买入”降至“中性”，上调2017/2018年每股盈利预测至4.19及4.66元人民币，反映非声学结构件利润改善，目标价由82港元上调至港90元。

该行预计瑞声今年上半年增长稳健，无线射频业务仍是主要增长动力。最近集团开始向国产品牌OPPO交付金属外壳，预计短期可向华为及三星出货。此外，该行认为随着iPhone 7 plus出货量提升，预计对触控马达产品有利，产品均价及利润有望上升。

瑞银认为，今年下半年将有新竞争者加入市场，对前景存不确定性，预期股本回报率及盈利增长会在2018年有所下降，因暂未能估计新相机镜头及3D玻璃壳规模发展形势。