瑞银:看好药明生物(02269)持续研发投入 目标价升87%至142港元

作者: 智通财经 熊虓 2021-04-01 10:32:28
瑞银将药明生物(02269)目标价由76港元升87%至142港元,维持“买入”评级,看好其持续研发投入。

智通财经APP获悉,瑞银发布研究报告,将药明生物(02269)目标价由76港元升87%至142港元,维持“买入”评级,看好其持续研发投入。

报告中称,公司去年收入同比增长41%,净利润增长67%,在产能利用率提升及里程碑费用收入增加下,下半年毛利率同比提升6个百分点至47.6%。

该行称,不预期公司未来费用收入会再显著增长,但将其2021-24年毛利率预测提升至44.4%-45.5%。公司预期今年CMO(受制药公司委托,进行定制生产服务)业务收入贡献将达5亿美元,较去年的2亿美元增加,相应提升全年收入预测至同比增长67%。

瑞银表示,市场生产需求提升,公司已提升明年资本开支水平至60亿-80亿元人民币,管理层预期至2023年可达到自由现金流,通过收购及扩建,公司计划至2024年产量可提升至43万升。

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