智通财经APP获悉,上月,尽管在疫情冲击下,家得宝(HD.US)仍公布了超预期的财务报告;同时,进入2021年,美国房地产市场持续火爆,多方面因素也为该公司的增长趋势带来了有力支撑。
“强劲”的Q4业绩
在2月23日,家得宝公布了超预期的业绩报告。数据显示,家得宝第四季度销售额达323亿美元,同比增长25%;摊薄后每股收益同比增长14%至2.65美元,均超出市场预期。此外,该公司董事会还批准其将股息提高10%至每股1.65美元。
对此,Baird分析师Peter Benedict在家得宝公布“强劲”的财报后,发表报告表示,由于目前建筑商的订单积压数持续增加,以及美国楼市基本面维持强劲,预计该市场的需求改善将较预期的更持久。同时,该分析师表示,即便在销售环境疲软下,该公司利润弹性依然很大。
不过,摩根士丹利分析师Simeon Gutman则认为,家得宝可能会保守地规划支出。该分析师称,如果该公司能在2021年维持其当前同店销售额的水平,其14%的利润率才能展现出该公司未来的增长空间。对此,该分析师维持其320美元目标价,评级为“增持”。
股息方面,BBAE必贝证券认为,对比标普500指数ETF-SPY的股息率为1.47%,道琼斯指数ETF-DIA的股息率为1.76%,纳斯达克100指数ETF-QQQ的股息率为0.55%,家得宝的股息收入显得十分良心,因此家得宝的高股息率带给了投资者额外的保障,以对冲股价下跌的风险。
美国房地产市场的火爆
由于疫情的影响,美国房地产市场格局和办公模式都发生了不同程度的变化,住房扩建、庭院翻新或装修改造等各方面也为类似家得宝这样的零售商带来了业绩的有力支撑。
根据BBAE必贝证券援引的数据显示,2021年1月美国二手房销量回暖,经季节因素调整后,折合年率销量达669万套,同比增长23.7%;美国二手房价格也有所提升,同比上涨14.1%;同时,2021年1月,美国新建住宅销售增幅也超出了预期。
但于近期,美国十年期国债收益率出现了快速上涨趋势,市场对美联储加息预期感到担忧,如果利率一旦上行,那么房地产行业将迎来较大的利空消息。
对此,BBAE必贝证券认为,消费者不应对长期利率上涨抱有过多的担忧。美联储仍有诸多的手段可以用于调控,如收益率曲线控制等。同时,通胀的温和上升将有助于消费市场的发展。
而花旗分析师Steven Zaccone表示,看好零售行业发展,认为即使在新冠疫情期间,零售公司仍是消费者支出的“主要”受益者,且这种强劲势头今年迄今仍在持续。
对于家得宝而言,强劲的房地产市场和消费者购买力背景掩盖了利率上升的威胁,同时,还凸显了该公司“日益稳定”的运营成本杠杆。因此,该分析师予以其“买入”评级,目标价为288美元。