瑞银：中国粮油(00606)有望主导行业整合 目标价升至4.68元

瑞银发表报告表示，上调中国粮油(00606)2017及2018年盈利预测各64%及45%，目标价由3.63港元上调至4.68港元，重申“买入”评级。公司早前发盈喜，表示大豆加工业务毛利在去年下半年有改善。

该行表示，去年第四季加工市场毛利达到历史高峰，每吨80美元，而中国粮油市账率只有0.7倍，低过历史平均的1倍。该行预期今明两年强劲的加工毛利会引发市场会上调盈利预测。因为投资者退出及行业加快整合有利供应有序，加上需求潜在复苏。

该行认为，公司有望主导行业整合，今明年内三大油籽加工企业或有机会归入中粮系，因为公司前主席成为了中粮国际行政总裁，中粮希望把所有农业相关业务整合至一个平台。预测潜在的资产注入对每股盈利有约9%的增加。