纸业港股连发盈喜 机构：行业正在改善

自元旦以来，港股上市的造纸概念股接连发布年报预喜，“金鸡”报晓，喜气洋洋。

1月9日，晨鸣纸业(01812) 发布年报预喜净利润同比大增90%到110%；1月17日，阳光纸业(02002)预计2016全年利润增幅超过120%；1月23日，玖龙纸业（02689）也发预喜截至2016年12月31日止6个月，净利润较去年同期增长不低于45%；1月26日，维达国际(03331)表示，2016年全年净利润6.54亿港元同比上升约107%。

另一造纸概念股理文造纸（02314）虽然没有发布年度预喜，但该公司在去年10月份花了7000万港元买了一艘游艇，称为了员工娱乐和社交，尽显土豪气质。窥一斑知全豹，可见，纸业蒸蒸日上。

不过，利润大增的利好，市场或已经消化了一部分。其中，晨鸣纸业已经持续创下历史新高，玖龙纸业已经创下近6年来的新高，理文造纸也处于前期的高点，维达国际自然也不甘寂寞，股价虽然没有创新高，不过还是在相对高位。晨鸣纸业的周K线如下：

智通财经了解到，造纸概念股利润的增多，一方面是由于近年原材料纸浆价格的持续下降，另一方面是由于需求上升和以及2016年下半年持续的环境检查导致更多的停产，使纸品频现涨价潮。2017年纸品价格能否持续上扬，大行之间似乎出现了分歧。德银表示，纸业利润率将于2017年上半年达到峰值。摩根大通认为，纸业市场正在改善。

按照简单的经济学原理，商品价格上涨，促进生产者不断生产，市场供应快速增加，如果价格越高，买方的需求就会下降，最终让价格趋于合理。也就说，纸张的价格不会一直上涨，但是具体涨到什么地方，谁也不知道，因为任何一个经济学模型都无法准确给出市场所有的变量。

如果把时间轴再拉长一点可以看得更清晰。2011年之后，纸业产能过剩，造纸业公司几乎同时步入了寒冬，固定投资持续放缓，产业经历了洗牌。但最终在2016年“守的云开见明月”。

那么纸业年报行情盈喜又给投资者什么启示呢？

一个合格的投资者应该积极“备战”低风险的年报行情，且越早研究和埋伏越能抓住机会。智通财经发现，以上几家造纸概念股的利润大多在去年中报时有较大的增幅，说明整体行业在变好，年报大概率也是大面积变好。当1月9日晨鸣纸业率先发布盈喜时，那么就应该积极关注玖龙纸业、理文造纸等同类个股。

对于中报非常优良的个股，在中报行情之后便是年报行情，那么最好在发布年度盈喜之前就积极关注，早起的鸟有虫吃，做到快人一步非常关键。

以汽车经销商概念股中升控股（00881）为例，说明提早潜伏的重要性。去年8月该股的中报显示盈利同比翻倍，出现超过50%涨幅的中报行情。其于今年1月16日发年度盈喜，盈利同比增长逾250%。但是盈喜发出后该股短短几天涨幅就超过15%，加上盈喜前已有不错的涨幅，再等年报发布时利好或已出尽。

另一个重要启示即是在行业最为艰难的时候也就是建仓好时机。纸业也经历了去产能的“阵痛”，行业固定投资额在2015年初出现了负增长的情况，彼时也股价接近最底部。又如2003年爆发的 “非典”，由于疫情原因限制人口流动，那时的航空股已经跌到“皮包骨”，但显而易见的逻辑就是“非典”总有一天会过去，航空业总有回暖的一天，此时不埋伏更待何时，所以行业最坏的时候也许就是建仓的最好时机。