国信证券：东方财富(300059)盈利增长超预期，维持“增持”评级

智通财经APP获悉，国信证券发布研究报告称，东方财富(300059)披露2020年业绩预告，业绩超出预期，基于公司良好的业绩表现和成长空间，国信证券上调其2020-2022年净利润为47.51亿元，67.19亿元，93.54亿元，增速为159%/ 41%/ 39%，当前对应的PE为71.34 /50.44/36.23x，PB为10.0 / 9.0 / 7.9x。维持“增持”评级。

国信证券指出，东方财富预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润为45亿分之-49亿元，增长145.73%-167.57%。2020年，国内资本市场活跃，证券业务和和基金代销业务收入大幅增长，国信证券称综合以上两大因素，东方财富实现归属于上市公司股东的净利润大幅增长。

国信证券主要观点如下：

证券业务和和基金代销业务收入大幅增长。2020年，市场日均成交额为8479亿元，每年增长63%。实现经纪业务收入29.93亿元，每年增长76%;融资融券业务收入12.60亿元，进一步增长88%。综合以上两个大因素，2020年度公司实现归属于上市公司股东的净利润大幅增长。

拟发行可转债，资本实力将进一步增强。公司迄今发行不超过人民币158亿(含158亿)的可转债，其中，不超过140亿将用于支付信用交易业务，扩大融资融券业务规模;不超过18亿将可扩展债务发行将扩展东方财富证券业务规模，优化业务结构，提高其综合竞争力。

风险提示

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