瑞银发表研究报告表示,虽然中海石油化学(03983) 股价自去年10月起跑赢恒指约70%,但该行仍认为市场低估甲醇、尿素及磷酸盐价格升势的可持续性。该行将其目标价由2.4港元上调至3.1港元,重申“买入”评级。
瑞银又将中海石油化学2016、2017及2018年资本开支预期各下调5亿元人民币,每股盈利预测因而上升。
瑞银认为,若基本因素持续强劲,中海石油化学股价可再上扬,并称虽然错过初始获利阶段,但以目前市况看来,该股的风险回报仍然吸引。
该行预期,布伦特原油价格在2017年升至60美元,2018年进一步升至65美元,长期价格更达70美元,并指油价上升会令甲醇进入涨价周期。此外,尿素并不如市场预期般供应过量。因此,该行上调甲醇及尿素价格预测10%至15%,以反映市场供求较预期紧张,并指若可用产能问题未能于第二季按预期解决,价格将持续高企一段时间并有可能高于该行预期。