美银美林发表研究报告表示,上石化(00338)发盈喜,预期2016年全年的净利润按年增长78%至88%,即57.78亿至61.02亿元人民币,高于该行及市场预期17%及21%。该行上调上石化目标价,由4.7港元升至5.5港元,重申“买入”评级。
该行认为,公司净利润增长,主因去年公司全年产品平均售价下降幅度,小于原材料价格下降幅度,公司产品毛利增加;联营公司上海赛科石油化工利润增加,公司投资收益增加,及营运成本减少。
该行升公司2016至2018年的纯利预测分别17%、22%及26%,以反映产品毛利增加及更高的股本收益假设。