小摩：建滔化工(00148)目标价降至36港元评级维持“增持”

摩根大通发表研报表示，建滔化工(00148)发盈喜，预期去年净利润同比升190%至200%。维持评级“增持”，目标价由38港元降至36港元。

摩根大通发表研报表示，建滔化工(00148)发盈喜，预期去年净利润同比升190%至200%，虽然该成绩预测令人鼓舞，但仍然低于该行升近4倍的预期。维持评级“增持”，目标价由38港元降至36港元，相当于2018年市盈率预测6.3倍。

该行认为，业绩逊预期并不是因为其核心工业业务出现问题，鉴于相关业务去年均有改善，而是部分房地产项目延期完成，销售直到今年才入账。

基于建滔化工的盈利预喜，该行下调集团2016年盈测25.8%至49亿元，2017年盈测则保持不变。

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