汇控(00005)欧智华：10%的股本回报率已经很不错了

1月18日，智通财经获悉，汇丰控股(00005)行政总裁欧智华出席瑞士达沃斯世界经济论坛时公开表示，投资者要降低对银行的盈利能力预期，10%的股本回报率可能已是很好，面对目前监管环境的改变，要达到12%至13%回报是不可能的。

欧智华估计，一旦监管机构落实对银行资本的新要求，投资者的预期回报率可能要降至8%。但他相信，全球性银行最终可达到10%的回报、4%至5%的股息、股价处于1.1至1.2倍市账率水平。

欧智华还认为，伦敦最终会继续成为全球金融中心之一。英国脱离欧盟后，相当于该集团投行业务两成收入的交易业务团队可能要离开伦敦，转至巴黎营运相关业务。

另外，他并不赞同特朗普就任美国总统后中国与美国会发生贸易战的说法。但他承认，若真的爆发贸易战，作为全球最大的贸易融资银行之一的汇控将会受损。

虽然未来面对一系列不确定性因素，但是，大摩认为，随着亚太地区贷款增长理想，汇控收入前景改善，而息率上调，预计可改善集团的净息差表现。

大摩指，汇控目前股价相当预测2018年市盈率12倍，估值不算便宜，但考虑到派息稳定，可限制该股下行风险。

截至1月18日10时46分，汇丰控股报价64.85港元，升1.01%。