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2016年中国票房市场遭遇滑铁卢 IMAX中国(01970)跟跌等待新拐点

2017年1月12日 18:34:13

2016年中国全年电影总票房以455亿元收官,以3%的增速微微向前踱了一步,再对比近十年来的中国电影票房增幅每年都以26%至64%区间的增幅上涨,不得不说2016年的中国电影市场遭遇了史无前例的滑铁卢,而IMAX中国(01970)的股价在2016年也是遇到了“拐点”。

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据智通财经了解,2016年内地影市的全年数据十分光鲜亮丽,新增银幕总数41179块,成为世界上银幕最多的国家;总观影人次增长9.5%,达到13.8亿,首次超过中国人口总数,这一数据也首次登顶全球,但是整体票房却没有很美好。

在2016年”春节档期“各大电影的大卖,中国电影票房第一季度总额达到144.9亿,同比2015增长达51.8%,一度给了市场一种“惊喜”的开局,但是,票房做假现象得到遏制,线上售票平台补贴缺少,缺少好莱坞重量级电影,以及在行业新进入者投入资金大幅增加的背景下,剧本质量较差等因素的影响下,中国票房增长在第二季便开始掉头连续下跌。

最终,2016年中国全年电影总票房以455亿元收官,这是在2015年441亿元总票房收入基础上,以3%的增速微微向前踱了一步,再对比近十年来的中国电影票房增幅每年都以26%至64%区间的增幅上涨,不得不说2016年的中国电影市场遭遇了史无前例的滑铁卢。

而港股上市公司负责大中华区业务的IMAX影院技术提供商--IMAX中国(01970)收入主要来自于影片和影院两个方面。影片收入包括自发电影和票房分成,影院收入包括安装IMAX屏幕及系统所得,其中公司收入约一半来自票房分成。在大环境进入“拐点”下,该股股价也一蹶不振,2016年全年累跌30%。

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智通财经获悉,MAX China 前三季度收入约 8480 万美元,同比增长 18.7%。其中,该公司上半年收入 5506 万美元,同比增速 25.4%;第三季度收入为 2974 万美元,同比增长 8.1%,增速较上半年有所放缓。 由于该公司前三季订单储备充足,2016年屏幕安装数指引不变,而公司收入约一半来自票房分成,因此2016年 IMAX 票房的疲软对公司收入和盈利影响较为显著。

虽然到了2016年第四季度有五部IMAX电影上映,包括《但丁密码》、《侠探杰克:永不回头》、《奇异博士》、《神奇动物在哪里》和《侠盗一号:星球大战外传》。但是IMAX 票房乏力,2016年中国票房排名前十的电影中,《美人鱼》、《湄公河行动》、 《澳门风云 3》分占第一、六、七名,而这三部影片均无 IMAX 制式,IMAX 中国 2016 年票房同比下滑 5%,每块屏幕的平均票房同比下滑 31%至931000美元。

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对于2016年的中国票房市场情况,业内人士表示,“2014年全年的票房是297亿,如果按照25%的增长率算,2015年也就370多亿。如果同样的25%的增长率,2016年在460-470之间是正常水平。所以我觉得2016年的票房增速放缓不是因为市场变了,而是因为2015年拔得太高了。”

进入2017年,各大机构对电影市场做出了新的预测,其中中投顾问预测, 2017年中国电影票房收入将达到613亿元,未来五年(2017-2021)年均复合增长率约为17.62%,2021年中国电影票房收入将达到1173亿元。还预计,2017年中国观影人次将达到17.5亿,未来五年(2017-2021)年均复合增长率约为17.45%,2021年中国观影人次将达到33.3亿。

对于2017年中国电影票房市场,智通财经认为,由于各大线上平台上的电影票补大幅减少,9.9元的电影票没有了,电影票价回归,观众也理性选择,加上,视频网站上的内容成了更便宜和便捷的文化消遣,对电影票房也会有冲击,但是影院并不是萎缩的行业,仍处于“供小于求”的状态,2016年新增银幕总数41179块,成为世界上银幕最多的国家;总观影人次增长9.5%,达到13.8亿,首次超过中国人口总数,这一数据也首次登顶全球,说明电影观看依旧保持着强势的增长趋势。而将在2017年的IMAX电影中,不乏重磅能冲10亿票房的好莱坞大片,如:《速度与激情8》、《银河护卫队2》、《金刚狼:殊死一战》、《变形金刚:最后的骑士》、《蜘蛛侠:英雄归来》、《星球大战》、《雷神:诸神的黄昏》、《加勒比海盗:死无对证》对IMAX中国的来说也算是一种利好,而这些大片再2017年的2月份才陆续上演,该股或在2月份才能做出反应。

而中银国际对于IMAX中国则预测2017 年全国票房和 IMAX 中国票房同比分别增长22%和53%,维持“持有”评级,目标价下调至36.5港元,估值基础为2017年和2018年的均值,对应15倍企业价值/息税折旧摊销前利润。


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