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机构解读特朗普讲话:担心根本没有什么财政刺激

文 / 肖顺兰 2017年01月12日 09:44:49

1月12日,特朗普在其获选后的首次新闻发布会上,并未过多提及他的刺激计划,并一改之前对医疗行业的友好态度,大肆批判药价过高,还提出将对离美企业加以重税。那特朗普的这些讲话将会给相关市场带来什么影响呢?智通财经总结了各大机构的观点如下:

“我们甚至担心根本没有什么财政刺激”

挪威最大的银行DNB ASA的资产管理负责人Torkild Varran认为,市场对特朗普的财政刺激可能过于乐观了。他表示:“我们有点担心,人们认为财政刺激政策出台的时间可能会快于预期,但我们甚至担心根本没有什么财政刺激。”

法国兴业银行分析师Robin Bhar也表示,“如果特朗普不透过财政支出来提振经济成长,那么,相对在他胜选后累积的希望,将会有些令人失望,目前仍然是希望多于现实。”

丰业银行策略师Eric Theoret称,美元已疲态初显。特朗普记者会开始后启动的美元抛售在美国国债上涨后进一步升温,表明大选日以来的上涨势头若要持续下去,政策方面必须明朗化。特朗普没有公布财政政策的细节,也没有公布税改的细节,这些核心的部分都还没准备好。

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若特朗普后期信守措施诺言

若特朗普实践承诺中的措施,有业内人士也不看好效果:“末日博士”麦嘉华1月11日表示,特朗普的政策将帮助改善美国经济,但不足以长期拯救美股,而经济最终会停滞不前,财政赤字将上升,迫使特朗普“求美联储推出QE4”,这将会使美元下跌,贵金属暴涨

不过,也有分析称,若特朗普按计划实施企业减税等一系列政策,则对美元来说是一个很大的利好因素,但其限制美元升值的说法也可能触发美元/日元的折返;预计美元/日元仍将保持重回125高点的上升趋势,并将很快回升至115-118的区间,现在是做空日元的绝佳机会。

该分析还称,虽然在2017年的头几个月中,美元/日元可能会折返至115-110的区间,但115的支撑位将强于预期;当美元/日元位于115的支撑位时,建议投资者放弃做空美元,转向做空日元。

医药行业

特朗普宣布将取消奥巴马医改,并在同一天或同一周推出新的医疗计划。新的医疗计划将让医疗保健更廉价,更优质。他指出制药公司对药品收取高价是“未受到惩罚的谋杀”。

特朗普的讲话令美股医药板块周三大跌。对于生物医药股未来走势,分析师表示谨慎乐观。FBB Capital分析师Michael Bailey称生物医药股有望在特朗普执行2017年的财务预测指导时反弹,但高药价可能会和国防产品价格及汽车工业工作岗位一样,成为特朗普的核心议题。

边境税

特朗普明确表示,要对在海外生产并将产品销往美国的本土制造商征收高额“边境税”。

在德银看来,特朗普的边境税可能是美国历史上最重大的税收转变,按照这一提议,美国进口品将额外面临一道税收,税率和企业所得税率一致,而出口收入则免税。其认为,如果付诸实施,将对美元带来极大利好,美国和其他国家的贸易关系也将因此出现翻天覆地的变化。

摩根士丹利在近期报告中也提到“边境税收调整”对美元的影响。不过其报告认为,如果这一政策对贸易的影响是中性的,那么美元的升值幅度就要达到25%才行。

美银美林分析师Ethan Harris团队在10月的报告中提及,在全球滞胀的冲击下,为寻求安全或者说避险,高额税率可能会驱使投资者涌入美国资产。

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