花旗:料内房销量或跌11.5%但均价具韧性 首选融创(01918)等

​花旗预期今年内地房地产行业将出现重大整合。估计今年前十大地产公司市场份额将升至25%,该行首选华润置地(01109) 、融创(01918) 、中国金茂(00817) 等,维持评级“买入”。

花旗发表报告表示,预期今年是内地房地产行业的分水岭,是行业出现重大整合的开始。在2014-2016年期间,土地储备策略及定位较佳的内房,将可显著提升其市场份额及维持增长,最终有望成为行业巨头,垄断市场,估计今年前十大公司市场份额将升至25%,至2020年升35%。

该行调升行业2017年资产净值(NAV)预测2%,及上调2016-2018年每股盈测1%-3%,估计2016-2018年盈利分别按年增加15%、18%及19%,利润回升至27.3%、28.2%及28.8%,首选华润置地(01109) 、融创(01918) 、中国金茂(00817) 等,维持评级“买入”。

该行估计,今年内房销量按年跌11.5%,不过均价具韧性,因部分地区供应紧张。预期2016-2018年盈利复合年增长率达17%,及估值处于历来低位,这些增长动力均突显了具整合能力内房股的投资吸引力。

花旗列出了内房股最新评级及目标价:

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