瑞银：上调金蝶国际(00268)目标价41.7%至34港元 预期估值仍会上升

智通财经APP获悉，瑞银发布研究报告表示，在10月份对中国IT经理作出调查，以了解公共卫生事件后企业资源规划(ERP)优次。调查确定ERP支出环境具韧性及云采用率更快，越来越多用户开始使用软件即服务(SaaS)模式。

另外，中国供应商在今年的市占率较去年有所增长，相信这有助金蝶(00268)实现2019至2023的云业务销售年复合增长率在约40%的目标。该行认为，公司的估值重估是由收入组合转向云业务、赢得大客户及经常性收入更高所带动，预期估值仍会上升，因为其云业务订单强劲及具良好的竞争定位。

调查也显示大部分金蝶的用户都愿意在未来采用云端产品并支付费用，其使用者满意度较去年有提升。随着公司最近宣布与大型企业的大规模云交易，瑞银对其云业务销售增长潜力更为乐观。

报告中称，公司在今年下半年额外聘请1500名研发人员，预计毛利率压力将会持续至2021至2022年，将其2020至2022年各年每股盈测分别下调68%、54%及26%。目标价由24港元上调41.7%至34港元，维持“买入”评级。