联邦制药(03933)胰岛素业务获批 德银升其目标价至4.2港元

智通财经获悉，德银发表研报表示，12月29日国家食品药品监督管理局(CFDA)批准联邦制药(03933)生产甘精胰岛素。联邦制药是继赛诺菲和甘李药业的第三家在中国获得产品批准的公司。该行预期，联邦制药将于2017年上半年推出甘精胰岛素业务，并上调联邦制药2017年销售和每股收益3%，目标价由3.7港元上调至4.2港元，评级“持有”。

德银称，作为第三代胰岛素，甘精胰岛素是用于治疗糖尿病的长效产品。2015年中国的胰岛素市场销售约为170亿元人民币，而胰岛素类似物占市场的三分之二。2015年，包括赛诺菲、诺和及礼来在内的全球公司占据了胰岛素类似物87%的市场份额，而甘李药业是唯一的国内企业。

该行对联邦制药推出甘精胰岛素业务看法正面，认为市场发展潜力大，但目前渗透不足，市场竞争又有限，但由于定价和环保法规限制，该行对其商品业务维持审慎。

此外，德银预计，联邦药业甘精胰岛素的推出将加速国内公司在中国胰岛素治疗市场的发展。