大摩：料中远海运(01199)货运量增长停滞 降目标价至8.47港元

摩根士丹利发表研究报告表示，环球港口业正面临结构性改变，预计港口运营商将持续面临转运量增加、内陆支持较弱及较少先进设备的压力。该行维持中远海运(01199)港口“与大市同步”投资评级，目标价由9.07港元下调至8.47港元。

大摩预计中远海运港口货运量及盈利增长将停滞不前，特别是在集团收购中海港口发展一些竞争力较弱的港口后。

此外，大摩下调中远海运港口2016至2018年盈利预测至2.07亿美元、2.17亿美元及2.37亿美元，以反映2017年经常性盈利按年增长4.7%，2018年按年增长9.4%。

此外，该行预期，集团2016至2018年内部货运增长为1.5%、4.4%及5.5%，经营杠杆及成本控制有效，毛利率轻微扩张。