沽空机构钟馗研究：诈骗惯犯擎天软件(01297)每股只值0.37元

智通财经获悉，12月28日，沽空机构钟馗研究发表报告表示，根据其调查发现中国擎天软件(01297)不具备任何投资价值。钟馗研究认为，擎天的管理层多年持续诈骗和造假，侵害股东利益，钟馗对擎天的保守估值为每股0.37港元，“比当前股价3.10港元低88%”。不过，擎天软件在12月29日复牌后，股价一度暴跌逾20%，午盘收报2.40港元。

钟馗研究发现,擎天明显夸大了其主要业务的收入和利润规模。钟馗认为，擎天之前在伦敦上市期间公布的财务数据严重造假，大肆侵占了小股东的权益。更令人震惊的是，擎天来香港上市之后的财务数据也继续造假，擎天同时通过预收费用的方式造假出口退税收入。

钟馗认为，擎天企图通过进入电子政务和碳排放管理业务的假象来维持公司整体业务量的增长。该机构发现，无论是电子政务还是碳排放管理，擎天实际完成的合同总金额都 远小于其年报上披露的数字。

此外，根据钟馗发现证据显示，为了填补虚报现金的漏洞，擎天凭空伪造了大量的软件采购费用，并将其资本化，欺骗审计师，联交所和上市公司小股东。

钟馗研究沽空报告全文见以下附件：钟馗研究报告.pdf

钟馗发布沽空报告后，擎天软件于12月28日下午1:00停牌。

该公司12月29日发布澄清公告称，钟馗报告作出的指控属毫无根据且含有各种有关集团的失实陈述、恶意及虚假指控以及明显的实际错误，并且已于12月29日上午9:00复牌。

对于钟馗报告，该公司作出如下澄清：

上市前的财务方面，钟馗报告指控， 根据公司主要经营附属公司南京擎天科技向中国相关工商管理部门报备的财务资料，公司伪造于2006年至2010年于另类投资市场上市期间的财务数据。公司表示，集团于另类投资市场上市的上市工具为 Sinosoft Technology Limited (前称 Sinosoft Technology plc ) (“ Sinosoft UK ” )而非该公司。 Sinosoft UK 于2010年12月自另类投资市场除牌后撤销登记。

上市后的财务资料方面，钟馗报告指控， 公司于上市后继续伪造财务资料。并就此说明为，南京擎天科技向相关工商部门报备的财务资料显示，南京擎天科技于2015年的收入及利润低于公司2015年年报所载的收入及利润。公司称，钟馗报告所列向相关工商部门报备的财务资料仅与南京擎天科技有关。然而，公司年报所载财务资料乃集团综合财务资料， 因此包括南京擎天科技及公司其他两间经营附属公司的财务报表。

出口退税业务方面，钟馗报告指控，公司预收出口退税费用以冒充收入项。公司回应指，出口退税服务费一般按年计算， 而公司提供出口退税服务的收益于向客户开具发票时确认，出口退税服务费的会计处理方法与根据提供服务期间按比例确认费用的方法并无存在重大差异。

电子政务业务收入方面，钟馗报告指控，根据政府所公布的政府采购项目公开招标结果，公司严重夸大电子政务于2015年及2016年上半年的收入规模。公司回应称，公司电子政务业务合约乃透过多种渠道取得，包括通过谈判与其他公司进行竞争、 开展一对一谈判、 参与仅对有限数目的市场参与者开放的重要项目投标以及公开招标。 公司透过公开招标取得的业务仅占公司电子政务业务的一部分，因此，政府公布的政府采购项目公开投标结果仅反映公司于有关期间取得的部分电子政务业务。

碳排放管理业务方面，钟馗报告指控，根据政府公开招标结果，公司明显夸大了碳排放管理解决方案业务的收入。公司表示，碳排放管理业务有两类客户，即政府部门及企业客户。钟馗报告仅列出公司透过公开招标取得的若干碳排放管理业务合约，并未包括公司透过其他渠道取得的合约。

软件采购成本方面，钟馗报告指控，为了填补虚增收益造成的现金流缺口，公司伪造大量软件采购成本并将该等成本资本化。公司指，并无伪造任何软件采购成本，且于财务报表记录软件采购成本时均有真实的相关交易支持。

此外，值得注意的是，阿里巴巴为中国擎天软件股东之一，阿里巴巴集团于2011年斥资1.7亿元收购擎天科技25%股权，2013年7月9日，擎天科技在香港上市后阿里仍持13.5%股份。目前，阿里巴巴持有中国擎天软件13.75%股权。

除了持有股份，擎天软件在今年4月份，与阿里巴巴旗下的阿里云达成战略合作。擎天软件与阿里巴巴旗下的阿里云、蚂蚁金融及镇江市人民政府签订四方战略合作框架协议，从而共同推进镇江市的低碳和生态城市建设、工业行业大数据应用及新型智慧城市建设，打造可复制及推广的“低碳镇江模式”，以辐射整个江苏省及至全国。协议有效期为5年。

继与阿里巴巴旗下阿里云达成战略合作后，于12月12日早上，中国擎天软件又宣布委任阿里云总裁胡晓明为公司非执行董事。