德银：看好干散货航运业务 荐买入太平洋航运(02343) 及中远海能(01138)

德银发表研究报告表示，航运业方面看好干散货业务，主因美国大选后见需求上升，加上市场上船队数目下降，预计迎数年上升周期。该行同时看好运油轮，预期未来需求增长。然而，该行对集装箱市场有保留，因贸易市场转弱，加上大型船只投入服务，将继续影响市道。该行推荐买入太平洋航运(02343) 及中远海能(01138) ，卖出中国远洋(01919) 。

该行称，自特朗普当选美国总统后，其政策偏向增加基建开支，加上中国的一带一路政策，带动干散货市场增长。

该行表示在新政府政策下，2017至2018年行业需求增长率将高至3.5至4.6%，高于原先预期的2%。反之，该行表示，供应方面增长则有限，预期明年环球运力增长为1.1%，2018年则跌0.5%。

该行认为，油轮方面新供应虽然很多，但因中国正增加向西非的石油进口量，令运力需求持续增加。而船主因规管条例，倾向报废15年船龄以上的船只，因此预期明年超级大型油轮的使用率，会维持在82%的健康水平。

至于集装箱方面，该行维持行业负面看法，由于需求方面受累全球GDP增长放慢，加上在美国大选后，全球的价值链收缩。供应方面，目前有超过90万个集装箱，预期将于2017至2018年投入市场，令明年亚欧地区及跨太平洋的运力增近10%。