警惕市场回调！本周美股关注两大风险

本文来自万得资讯。

自7月以来，美股在风险偏好的修复下震荡上行，纳斯达克综合指数屡创新高。而在本周，摩根大通(JPM.US)、高盛(GS.US)等企业将陆续披露财报，市场关注经济疲软下美股企业的盈利预期；此外，美国五大科技公司面临高位回调风险，或进一步加剧市场波动。

小摩、高盛拉开财报季帷幕

本周，摩根大通、高盛、Netflix(NFLX.US)等一批公司将为美股财报季拉开帷幕，投资者将为金融危机以来最为疲软的财报季做好准备。总体而言，市场预计第二季度标普500指数公司收益同比将下滑近45％。预计该指数的所有11个板块都将下跌，其中能源，自由消费品和工业公司的跌幅最大。

具体到公司来看，华尔街预计摩根大通二季报调整后的净收入为38亿美元，合每股1.15美元，收入为304亿美元。自该公司于4月14日发布财报以来，小摩股价已下跌4.4％。高盛集团二季报调整后的净收入预计为15亿美元，合每股3.90美元，收入达到98亿美元。自该公司上次于4月15日公布收益以来，该股已上涨10.3％。

今年以来，金融行业表现落后标准普尔500指数，下跌约24％，而大盘下跌1.4％。预计银行的业绩将受到当前低利率环境的影响，基准利率接近0％。随着信贷成本的增加，金融业也可能会继续受到打击，这是由于美联储采取了一些措施来应对公共卫生事件带来的经济影响。

另一方面，本周大型科技公司Netflix也将公布财报，该企业第一季度在全球范围内增加了1570万订户，是当时预期的两倍多。该公司在其指导中表示，随着净增速放缓，预计第二季度将增加750万订户，尽管这仍较2019年第二季度的270万净增幅有了显著增长。

派珀•桑德勒（Piper Sandler）分析师扬·金（Yung Kim）在周五的一份报告中表示：“尽管竞争加剧，但Netflix仍在内容消费方面占据了很大份额。此外，由于卫生事件的担忧使消费者远离旅行和户外娱乐场所，我们希望Netflix继续作为这种行为改变的受益者。”

大型科技公司或带领美股进入回调

今年以来，美国五大科技公司——Facebook(FB.US)、苹果(AAPL.US)、亚马逊(AMZN.US)、微软(MSFT.US)和谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)引领美股反弹。但分析师担心，随着美国五大科技公司占指数比重逐渐扩大，科技行业的回调也会为指数带来波动。

Wolf Street创始人沃尔夫·里希特（Wolf Richter）表示，将美股市值加权指标Wilshire 5000总市场指数减去五大科技巨头之后，可以看到该指数较2月高点跌逾10%。而与2018年9月相比，该指数跌逾1%，表明除五大科技巨头以外，市场自2018年的整体波动从未减弱。

分析师担心，整个市场已经完全取决于五只科技巨头的表现，而这些股票现在已经受到监管约束。就像这些股票拉高了整个市场一样，它们可以凭借其市值优势拉低整个市场。截至7月10日，这五大科技公司中，除了Facebook以外的企业市值均已突破万亿美元大关。五家科技公司市值占总体市场比重超过20%，较2017年已翻一倍。

（编辑：张金亮）