北京控股(00392)11亿美元购俄油气田股份 股价承压“跌跌不休”

11月9日，北京控股(00392)发布公告称，公司附属北京市燃气集团有限责任公司拟以11亿美元向俄罗斯公司Rosneft Oil Company收购公众股份有限公司20%股权。

业内人士指出，受累恒指大跌，今日股市行情悲观。收购消息发出后，北京控股便“跌跌不休”，截至11月9日14时21分，跌7.27%，报价35.1港元。

收购股份或改善公司现金流

虽然9日股价下跌幅度较大，但就目前来看，收购油气田部分股份前景向好。公司预计，该油田的石油业务将为北京控股带来稳健溢利贡献及现金流量。

据了解，在俄罗斯油气资源分布中，东西伯利亚-远东地区的油气资源占该国陆上油气资源的15.1%。目前，在东西伯利亚南部的开采前景也十分广阔。

北京控股表示，本次收购事项拥有的油气田具备先进基础设施，是东西伯利亚最大油田之一。根据公告内容，公众股份有限公司持有俄罗斯境内开发韦尔赫内琼斯克石油田、天然气田、凝析气田的牌照，主要从事勘探、评估、开发、生产、推广韦尔赫内琼斯克油气田的石油、天然气、凝析气。韦尔赫内琼斯克油气田现时的C1+C2可采储量为1.73亿吨石油、凝析气以及1150亿立方米天然气。目前的石油生产水平为每年850万吨。

此外，根据公众股份有限公司的管理账目，该公司2015年年度除税后溢利为467.72亿卢布，相当于目前约49亿人民币。2016年3月31日的资产净值为2361.71亿卢布，相当于目前的247.5亿人民币。

燕京啤酒业务同比下跌 天然气输送前景不明

北京控股的主营业务包括管道燃气、啤酒生产、污水处理及水务、垃圾发电及废物处理。其中占比最大的为管道燃气，占比为71.9%。

智通财经了解到，发改委8月底公布《关于加强地方天然气输配价格监管降低企业用气成本的通知》，要求地方政府检视天然气输送企业的成本结构，以减省不必要成本及降低天然气平均售价，以刺激天然气需求。

国家加强天然气输配价格监管的消息一出，美银美林、法巴、瑞信纷纷下调北京控股目标价或评级。美银美林提到，北京控股的陕京管道吞吐量2016年将按年下跌17.5%，2017年再进一步按年跌17.5%。

除了管道燃气业务，中期营收占比为6.1%的啤酒业务中，公司附属燕京啤酒(000729)7日公布2016年前三季度业绩，公告显示，公司前三季度营收约103.72亿元人民币，同比下跌9.4%;税前溢利约8.32亿元，同比下跌26.99%;股东应占溢利约6.18亿元，同比下跌27.89%。

无疑，燕京啤酒的营收、税前溢利、股东应占溢利同步下跌也在拉低北京控股的股价。