小摩：联想集团(00992)手机业务亏损未见起色 目标价下调至4.2元

摩根大通发表研报表示，联想(00992)第二季纯利胜预期，主要因为期内出售收益及利息开支低。至于税前收入则维持平稳，主要受数据中心及手机业务拖累，虽然季节性增长强劲，但手机业务仍处于经营亏损状态，而且未见起色，数据中心业务收入亦维持按年下跌及亏损。该行将其目标价由4.7元降至4.2元，相当于10倍预测市盈率，维持“中性”评级。

该行称，个人计算机业务利润及现金流稳定，不过市占率增长放慢。小摩下调集团2017及2018年盈利增长预期14%及17%，以反映个人计算机业务增长放缓，以及手机及数据中心业务盈利复苏放慢。

该行续称倘若集团分拆或出售手机业务，将带来股价正面催化剂。另外，该行亦相信数据中心业务未来可以扭亏，以达到收支平衡。