大和：海通证券(06837) 经纪及资产管理业务不及同行 评级降至“持有”

大和资本近日发表研报表示，海通证券(06837)前三季纯利为63.64亿元人民币，同比跌42.5%。海通证券的经纪业务及资产管理业务表现不如同行，将评级由“买入”降至“持有”，目标价调低一成至14.5元。

大和称，海通的经纪业务前三季按年下跌59%，跌幅大于主要同行，该行预计海通的中间路线经营策略，将令本身的市场占有率流失，经纪佣金率也将下跌。

此外，大和预计海通的海外业务第三季内继续减值亏损，集团在整合新收购附属公司上仍面临挑战。

大和续称，海通股价年初至今已跑赢行业6%，且为过去三个月表现最好的行业股份，基于经纪及资产管理业务较同业疲弱，故下调评级至“持有”。