美银美林：重申中国铁塔(00788)“买入”评级 下调目标价至2.1港元

智通财经APP获悉，美银美林发布报告称，重申中国铁塔(00788)“买入”投资评级，基于去年的新建站点数量低于该行最初的预期，调整对中国铁塔的基本假设，将2019至2021年各年每股盈测分别下调7%、15%及17%，目标价由原来的2.3港元下调至2.1港元。

该行称，在去年第三季中国联通(00762)宣布进行5G网络共建共享合作后，市场一面倒转向投资中国铁塔，及至去年第四季，随着市场收集到更多信息后，先前的过度反应才开始回落。

该行称，随着其铁塔业务的运营杠杆及其有纪律的资本开支，发现公司的自由现金流一直处于上升的趋势。由于现金流持续有改善，该行认为这增强公司稳定上调派息比率的能力(2018财年：55%)。