美银美林：华电国际(01071)目标价下调至2.75元 重申“跑输大市”评级

美银美林发表报告表示，撇除一次性收益后，华电国际(01071) 前九个月经常性净利润同比跌39.5%至34.43亿元人民币，预计其火电使用时数同比跌4.5%至3380小时，对比上半年12.5%跌幅改善。

该行将公司今年使用时数跌幅预期由8.3%下调至5.6%，预计时数每变动1%将影响每股盈利3.5%。该行认为，更高的煤价将会减少电企直供电，抵销了使用小时数改善。

该行将公司2016至2018年盈利预测下调5.9%至6.6%，以反映高煤价抵销了提高使用时数预期，目标价由2.9元下调至2.75元，重申“跑输大市”评级。