智通港股一周述评(10.17-10.20) ︱ 纠结行情下的港股投资机会

文/万永强（智通财经研究中心总监）

本周五受台风影响港股全天休市。本周(10月17-10月20日)恒指在23037-23500之间徘徊，主要是围绕60日均线和20日均线之间运行，总体波动幅度不大，处于上有压力下有支撑的这么一种格局。

这种环境其实是一种比较纠结的状况，因为没有趋势性的行情，所以我们看到成交量是处于一种相对萎缩的状态，基本上日均成交在534亿。

美元及美国因素造成顶部压力

造成港股走势如此纠结，依然是基本面的原因：

从不利的方面看，美元指数的强势上涨是制约行情最大的障碍，美元指数从10月21日98.06开盘高位后再度往上拓展空间，目前已经突破98.50，有上冲99的趋势。

如果说美元一直保持这种升值的势头，则对港股是不利的。另外美股方面走到了比较危险的位置，道琼斯和标普500指数在半年线位置挣扎，强一点的纳斯达克指数也是在60日均线维持，如果出现破位下行，对港股将造成直接的负面压力。

美股的这种弱势格局，很大程度上和美国总统大选有关。

本届的总统大选，和往届都不太一样，因为这次的国际大环境非常糟糕，前有英国“硬脱欧”、后有德银危机，再有接下来意大利公投，各欧盟成员国的领导人选举，整个欧洲乱成一锅粥，欧盟能否继续保持稳定，依然存在变数。而最大的发展中国家中国，也正处于结构转型当中——没有谁的日子很好过，只能说中国相对还算好点。

因此，在这种纷乱的大环境下，美国的总统大选就格外引人关注。只是这两位总统候选人都不令人满意，都存在致命的弱点，无论谁上台，相信对资本市场都会产生重大影响。如果特朗普上台，则变数更大。这就是美股走势不佳的主要因素。

油价和中国因素形成底部支撑

如果说美国因素造成港股的顶部压力的话，那么港股底部支撑则体现在两个方面：

一是油价方面，国际油价上涨势头非常迅猛，连续五周上扬。自阿尔及尔意外达成非正式协议开始出现转机，之后市场对11月正式会议有比较好的憧憬。再加上美国原油库存意外减少及页岩油产量下降等不断推波助澜，导致石油价格的不断向好，这对港股来说是比较好的消息。

二是中国方面的因素，由于港股上市公司中大部分和内地有关，而近期公布的宏观数据如PPI意外转正、发电量增速也明显好于去年同期水平等利好因素，对港股信心是一个支持。另外深港通方面，本周将开始全网测试，意味着正式开通日益临近，相关品种会受到催化。

大市23110点不跌破仍有机会

鉴于目前港股的现状，在操作策略上，首先要看大市。只要恒指在23110点之上保持窄幅波动，则依然有个股的机会，跌破则要小心以防范风险为主。

机会方面，主要跟随A股展开，近期A股最火的就是中字头为代表的大蓝筹。主要的逻辑是：下半年为了达到全年GDP6.5%-7%的目标，在房地产这个大引擎受到调控的背景下，财政政策将会明显发力;另外，为了更好迎合人民币国际化大战略，一带一路将会提速，因此中字头股票明显受益。

智通财经建议近期关注的个股

智通财经认为，港股方面需要重点关注的品种：

中字头个股：中国交通建设(01800)、中国铁建(01186)、中国中铁(00390)、中国建筑国际(03311)、中国通号(03969)、中国中冶(01618)。

油价上涨个股：中海油田服务(02883)、中国海洋石油(00883)、中国石油化工(00386)。

深港股通概念：香港交易所(00388)。