摩通：泰国市场对友邦(01299)业务影响有限 重申“增持”评级

摩根大通报告指出，友邦(01299) 刚公布第三财季营业数据，新业务价值(NBV)增长稳健，较预期高8%，主因代理生产力提高，及非代理渠道的业务(银行保险)贡献增加。

该行表示，期内香港离岸人寿保单增加，同时内地人寿市场需求及利润均加速增长，重申“增持”评级，目标价65元不变，意味仍有26%上升空间。

该行指，友邦年初至今股价已升12%，同期恒指仅升5%，反映市场对北亚地区NBV增长的预期。短期而言，投资者或会忧虑泰国市场存不确定性，因昨日泰王逝世，担心当地政局动荡或影响股价。

不过，该行指，由于集团地区业务组合更新，过去两年泰国市场对NBV的贡献已下滑，上半年泰国对NBV贡献仅13%。因此，该行相信事件不会对投资者情绪带来显著影响。