新股消息 | 中国环保新材集团有限公司更新赴美IPO招股书 拟最多募资2340万美元

10月30日,中国环保新材集团有限公司递交了赴纳斯达克交易所上市招股说明书补充文件,股票代码为“ZGHB”

智通财经APP获悉,根据美国证券交易委员会(SEC)披露,10月30日,中国环保新材集团有限公司(China Eco-Materials Group Co. Ltd)递交了赴纳斯达克交易所上市招股说明书补充文件(F-1/A),股票代码为“ZGHB”。Network 1 Financial Securities担任其普通股发行承销商。

招股书显示,公司计划通过IPO募资最多2340万美元,所得资金将用于湿拌砂浆车间和生产线的建设、市场营销和业务发展、以及其它一般企业用途。本次公司计划发行普通股最低为120万股,最高为250万股。

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公司及业务简介

中国环保新材集团有限公司位于中国江苏省南京市,主要生产和销售两种环保建筑材料:高压加气混凝土砌块和预拌砂浆。两款产品的原材料为采矿废料(铁尾矿、铜尾矿等)和粉煤灰,主要来自于南京市以及周边城市。

中国环保新材是一家控股公司,主要业务是通过可变利益实体(VIE)“南京福亚新型建材有限公司”开展,并以合同安排的方式控制该实体。公司基本架构如下:

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招股书显示,公司身处蒸压加气混凝土和预拌砂浆两个行业,竞争十分激烈。

根据目前的数据统计,蒸压加气混凝土行业已有2000家生产企业,年产能约为2亿至3亿立方米。年产量约为1.81亿立方米,占墙体材料产量的9%,新墙体材料产量的15%。

蒸压加气混凝土产品以砌块为主,砌块产量占行业的98%,而板材等高科技产品仅占2%。国内砌块中、低密度砌块产品比例较小,市场以B06级产品为主,B05、B04级产品较为缺乏。公司表示其有能力生产B04、05以及06级产品,目前收到的订单大部分为B06级产品。

在国内,预拌砂浆的应用发展较晚,始于上世纪80年代。直到2007年,现代化需求推动了相关国家鼓励政策的出台。目前,预拌砂浆行业已有超过1000家企业,从地理分布来看,主要集中在华东、华南和沿海经济发达地区。整个行业的市场集中度不高,是一个竞争激烈的市场。

从产业链来看,公司的下游客户主要是房地产行业。截至2019年2月28日一年内,公司三大主要客户占总销售额比重分别为30%、20%、10%。同期,公司四大供应商分别占总采购量的49%、17%、14%、12%。

招股书显示,公司用采矿废料和粉煤灰为原材料,代替了传统沙土,具备较大的环保竞争优势。此外,原材料主要来自于公司周边地区,运输成本小,同时几乎一半的采矿废料都是免费提供给公司,成本结构极具竞争力。

IPO之前,公司的董事和高管合计持有公司6423680股普通股,占总股本的49.4%。其中Jinru Lin持4289483股,占比33%;Geng Lin持2134197股,占比16.4%。本次IPO发行后股权相关变动情况如下:

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基本财务数据

截至2019年2月28日的一年内,公司总营业收入同比增长12%至702万美元,增长主要是受更高的平均单位售价推动。2019财年,公司的产品平均售价从去年的27.28美元涨至37.9美元,涨幅为38.93%。

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同期,公司的总毛利润同比增长43%至249万美元,毛利率为35%,同比增长7个百分点。各产品毛利润以及毛利率的情况如下:

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2019财年公司经营活动现金流净流入232万美元,投资活动现金流净流出269万美元,融资活动现金流净流入176万美元。截至该财年末,公司持有现金及现金等价物为245万美元,同比增长108%。

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公司短期债务以银行借款为主,截至2019年6月份两笔短期债务已经全部还清。另外有一笔价值57万美元的债务将于12月份到期,利率为4.35%。另外公司还有三笔长期债务,总额达104万美元。

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