净赚5亿退出澳门项目 保利置业（00119）说好的海外战略呢?

本文来自“观点地产新媒体”微信公众号。

9月25日晚间，保利置业宣布将清出澳门项目子公司的持有股权。

保利退出项目公司距离9月12日所刊登的澳门政府回收地块消息，仅过去不到两个星期。

据观点地产新媒体新媒体了解，保利置业预计于项目公司出售后录得未经审核收益约5.46亿港元。在一个未开发的澳门项目中能够套取到近5.5亿港元的净收益，保利置业像捡了个便宜。

资料显示，保利置业通过全资附属公司Active Success持有澳门项目公司30%的股权，另一独立第三方为Best Attitude，持有剩余70%股权。

项目公司持有澳门位于路环岛，毗邻田畔街的一段地块，面积约为56,592平方米，该地块在9月中旬传出消息被澳门政府回收并作出相应的补偿，但并未披露回收的原因。

然而，澳门政府回收地块触发了此前Active Success、Best Attitude及项目公司于2018年1月8日就项目公司事务及管理事宜订立的股东协议。

协议要求，在事件发生后，Active Success可向Best Attitude发出销售通知，要求其在股东批准出售后按代价向保利置业收购销售股份，保利置业于9月25日行驶了该权利，待完成后，将不再持有 Active Success及项目公司任何权益。

保利置业在公告中给出的解释为，由于能否开发该物业存在重大不确定性，故董事为审慎起见，退出项目公司以保护投资。

据悉，假设交易于2019年10月31日完成，代价将约为42.98亿港元。此外，Best Attitude的代表人萧德雄分别已于2018年12月及2019年8月向保利置业存入37亿港元和1亿港元作为按金。

观点地产新媒体查阅资料显示，萧德雄为香港及澳门当地颇有名气的发展商，其在2009年成为港股上市公司冠中地产的大股东，并选举为公司的董事会主席。

通过与当地开发商或商人合作，从而开拓市场的操作在房地产开发中屡见不鲜，尤其是进入未知市场时，在当地寻找颇有名气和实力的合作方成了很多房企的选择，保利置业在澳门亦是如此。

保利置业在此次合作中无疑是主导方，其与第三方签订的条款，让公司在任何情况下都保障了自身利益，在退出项目公司的过程中，不仅收回了投资额，还成功创造了5.5亿港元的收益，这单交易难言失败。

事实上，保利置业与保利地产多年来的同业竞争问题困扰着保利集团，在股权架构上调整成了集团的唯一选择。

最终，以A股平台保利发展控股集团股份有限公司收购港股上市公司的部分股权作为结果。根据2019年中期报告披露，目前，保利发展通过持有保利(香港)控股有限公司50%的股权间接持有保利置业发行股本约40.39%。

值得注意的是，双方在业务发展上并未作出过多调整，也未改变此前的君子协议，比如“不进入对方进入的城市”。但保利置业管理层在2018年的业绩会上也表示：“内地的市场肯定是最主要的市场，无论是规模还是效益。”

从规模上看，保利置业上半年完成签约销售额199亿元，全年目标为420亿元，完成度达标为47.38%，但全年目标签约销售额相比起去年408亿元，仅有3%的增长率，让外界质疑其是否过于谨慎。

在去年的中期业绩报告中，保利置业表示：“海外地产和金融业务是本集团未来重点探索的两个方向”。但在近199亿元的半年签约销售额中，港澳及境外只贡献了4.28亿元，占比为2%。

保利置业作为集团唯一的海外上市地产平台，向境外扩张，后续逐步让出内地市场似乎是最有可能的结果。

在上半年，保利置业新增项目4宗，分别位于深圳、苏州、香港与佛山。香港项目名称为香港启德6553项目，位于香港九龙启德旧机场跑道，项目规划总建筑面积约9.3万平方米，拟发展作高层住宅小区，保利置业的应占权益为35%。

香港地政署在6月末发布公告，九龙启德第4C区1号地盘的新九龙内地段第6553号宗地，由华润置地和保利置业组成的“名气创建有限公司”以129.16亿港元的价格拿下，该宗地的地盘面积约为9481平方米，最高楼面面积可达66367平方米。

从成果来看，这一年多的探索并不成功，金融方面亦无做出过多成绩，“治标不治本”的平台重组，仍在困扰着双方。

在港澳房地产的探索中，此次退出澳门项目给保利置业的初步尝试画上了暂停符，说好的海外战略需要更多时间来实现。