中金:新浪(SINA.US)微博用户增长强劲 但竞争忧患仍存 目标价下调至50美元

维持“中性”评级,目标价下调至 50 美元,对应2019年15倍非通用会计准则市盈率,目前股价较目标价有 15%上升空间。

智通财经APP获悉,中金公司发表研报指出,受益于内容策略的优化以及娱乐事件的推动,微博用户增长重新加速,但是新浪(SINA.US)仍将持续受到激烈竞争,故中金维持“中性”评级,目标价下调至 50 美元,对应2019年15倍非通用会计准则市盈率,目前股价较目标价有 15%上升空间。

研报指出,根据2019年第二季度的财报显示,微博的MAU 环比增长 4.5%至 4.86 亿,新增用户 21 万。微博的2019年第三季度收入指引基本符合预期(按人民币计价同比增长6-9%,而市场预期约为 6-7%)。然而,SME(中小企业)在微博的支出将持续受到来自字节跳动和微信朋友圈的激烈竞争,中金认为这更多是结构性的压力而非暂时性。 尽管微博正在优化其销售渠道,寻求新的垂直市场广告机会并优化其广告效率。但是,中金认为这不太可能会改变目前的竞争格局。

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