大和：料乳业股业绩表现较好 蒙牛(02319)仍为行业首选

智通财经APP获悉，大和发表研究报告指出，业绩期将至，在中国消费品市场之中，乳业公司收入及盈利有较快速增长，但包装食品及家居用品公司的收入持平或倒退。蒙牛(02319)仍为该行行业首选，主要由于其产品组合优化、收入增长势头强劲及经营利润率扩张，但行业面对风险也包括食品安全的忧虑，以及商品成本的激增或下降。

该行表示，部分公司的业绩有潜在惊喜，预计澳优(01717)上半年盈利增长强劲，年增长81%，其次是颐海国际(01579)。预计蒙牛乳业有上行空间，可达到2019年的目标。万洲国际(00288)有潜在下行空间，包装肉首季经营利润率因猪肉成本上升而下跌后，其中国业务在第二季至下半年进一步恶化，而在美国营运方面，生猪价格第二季急跌，生猪养殖面临短期压力。

该行还指出，对于下半年的展望，商品成本方面，相信如纸浆成本等会维持良好，有助于提升多种产品如纸巾的经营利润率，而中国对美国进口农产品关税下降，有助降低包装食品加工商的压力。该行预期啤酒及软饮料等部分细分市场的收入下半年增长加快，主因是去年半年基数较低，Ｈ&Ｈ国际(01112)在澳洲市场的健康保健品销售将明显改善。