德银：恒地(00012)受惠政府政策 目标价升至51元

德银发表报告指，预计恒地(00012) 将受惠政府致力推动农地转换政策，并预期未来政府推动农地转换将更快速便捷，可推升公司每股资产净值。该行升恒地目标价，由48.2元升至51元，为2016年预测市盈率17倍，较预测每股资产净值折让25%，重申“买入”评级。

该行指，低息环境下业主持货能力更强，相信香港楼价及租金下调幅度将较该行此前预期温和。

在重估香港楼价及租金价格后，德银预计公司2016财年核心纯利按年跌9%，至近100亿元。同时，预期2017财年核心利润按年持平于近99亿元;2018财年则跌3%，至95.6亿元。

该行又预计，今年下半年香港住宅楼价升5%，收复上半年跌幅，全年近无升跌;A级写字楼及优质零售物业租金则回调5%。至2017-2018年，预计住宅楼价分别跌11%及7%，写字楼及优质零售物业租金每年下调10%。