中金：大升海信家电（00921）目标价40%至12.74港元 评级“推荐”

智通财经APP获悉，中金发表研究报告称，海信家电(00921)拟将海信日立纳入合并报表范围，有关收购较市场预期为佳，故上调海信家电投资评级，由“持有”升至“推荐”，目标价升40%至12.74港元。撇除合并对收入影响，维持2018至2020年各年每股盈测98分、1.04元及1.19元人民币。

中金表示，海信日立是中央空调市场的本地领军者，在2012至2017年间，收入及纯利复合年均增长分别达28%及33%，其市占急速扩大。海信日立亦是海信家电的主要盈利来源，并合报表后，料海信家电资产负债表、收入及毛利率明显改善。此外，并入海信日立后，海信家电将定位为中央空调市场一线品牌，投资者将更易确认其竞争力，有利估值向上。