野村：降周大福(01929)目标价至8港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，野村发表研究报告，将周大福(01929)目标价由8.4港元削4.8%至8港元， 维持“买入”评级。

报告称，周大福的香港同店销售在12月份出现疲软。香港同店销售在2019财年第3季负增长6%，意味著12月份同店销售同比有双位数的跌幅，10月至11月则为持平。该行认为12月份同店销售的倒退是由于延迟了年度销售，相比在2017年11月底开始，2018年12月8日开始。2019年到目前为止，同店销售实现了双位数增长，加上今年农历新年比较早，故认为2019财年第4季可能会从第3季的弱势反弹，但仍然将2019财年同店销售的估计降低至8%，在管理层高单位至低双位的目标中。

另外，野村表示，今年至今周大福在中国也正在经历反弹，中国同店销售在2019财年第3季度 -7%，但今年至今仍实现个单位数增长。基于2019财年第3季的运营更新，由于黄金产品的平均单价上涨，混合平均单价有所改善。虽然黄金价格在2019财年第3该同比下跌4%，但是仍在提高单价，利润率可能会上升。

行情来源：老虎证券