美银美林：信置(00083)股息率高具防守性 升目标价至15.2元

美银美林发表研究报告，重申对信置(00083)“买入”评级，目标价升5%至15.2元，相当于较资产净值折让35%。公司持有230亿元的净现金，加上每年33亿元的租金收入，加上稳定派息，以及集团多于股价处于11元、12元水平时回购股份，认为股份下行空间有限。该行上调集团2018年每股盈利预期7%，至0.74元，当中未计入出售非核心物业潜在收益。

信置上年度核心盈利升1%至54亿元，较预期高2%，主因税务开支降，股息为每股0.38元，较预期少1仙。该行表示，相信公司在地产行业下行周期时，可进取地参与投地，其中预计港铁(00066)康城、何文田、黄竹坑及锦上路站项目将推出，预期有很多机会予信置补充土储。

该行又表示，预期信置因缺乏项目落成，盈利前景于未来数年将持平，不过集团可以出售非核心项目填补利润，如过往出售国际交易中心、奥海城车位等。