德银下调正通汽车(01728)目标价16% 评级降至“持有”

德银下调正通汽车(01728)目标价16.3%，由4.3元降至3.6元，评级由“买入”降至“持有”。

该行称，正通2016半年纯利下跌27%，低于预期，主要受新车平均售价较低以及毛利率未见复苏，售后增长温和，外汇出现亏损，因此德银调低正通今年销售预测2.3%，至312.13亿元人民币，经营溢利率由5.3%调低至4.1%，全年纯利预测也调低39%至5.58亿元人民币。

德银现预测正通2017及2018年盈利各为6.68亿元人民币及7.18亿元人民币，首选为北汽(01958)。