星展：削禹洲地产(01628)目标价至4.82元 重申“买入”

智通财经APP获悉，星展将禹洲地产(01628)的目标价由7.31元下调34%至4.82元，投资评级重申“买入”。星展同时将禹洲2018及2019年每股盈利削减8%及15%，该行称下调目标价但维持“买入”评级，原于高派息及令人失望的市盈率水平。

星展表示，该行维持“买入”评级是因关键驱动因素开始支撑股价。该行称，已确定合约销售增长，南向资金流入，以及土地储备增长是禹洲的主要股价驱动因素。继首8个月预售按年增长之后，禹州未来4个月将推出340-410亿元人民币的新可销售资源。

星展表示，尽管禹洲在苏州的主要市场已于9月份向该市32个项目授予预售许可证，表明竞争激烈，但该行仍然预计，由于销售率较低，禹州在2018年预售量将达到500-550亿元人民币，而其预售目标为600亿元人民币，数据可转化为2018年9月至12月的按年增长67-103%，可能会支撑股价。星展预测禹洲地产2018及2019年核心盈利分别为35.25亿元人民币及43.84亿元人民币。