摩通：升信义玻璃(00868)目标价至8.2元

摩根大通报告指，信义玻璃(00868) 上半年销售额按年增20%;纯利按年升45%，较该行预计高21%。因此，该行将目标价由7元上调至8.2元，基于2018财政年度预测市盈率的7.2倍。该行认为，公司股价下行风险在国内房地产市场趋冷导致建筑玻璃需求减弱，及欧洲市场光伏压花(PV)玻璃需求疲弱。

报告指出，信义玻璃上半年降低天然气成本，致生产成本大幅下调。从下半年看，建筑行业将迎来季节性回暖，有望带动建筑玻璃及浮法玻璃需求，因此该行对公司下半年业绩呈乐观预测。

该行分别上调浮法玻璃、汽车玻璃、建筑玻璃2016年毛利率预测至23.5%、47%、38%，较此前的预测分别高3.5、4及2个百分点。