瑞信：下调中石化炼化工程(02386)目标价至5.3元

瑞信指中石化炼化工程(02386) 的盈警显示，今年上半年盈利跌30-40%，相等于上半年盈利仅为11亿元人民币，只达全年预期的36%，相信第二季收入仍见恶化，因去年次季的基数高。

该行指，集团上半年的资本开支持平，反映本地油产量下跌，该行下调2016-18年每股盈利预期4-23%，以反映收入较预期低，及毛利下降。

该行又指，按内地十三五规划，在今明两年不会再批出新的炼油及化工项目，令集团新订单数量难以掉头回升，因此将目标价从5.5元降至5.3元，相当于0.8倍预测市帐率，维持跑输大市评级。