欧舒丹(00973)各地市场表现低迷遭大行唱空

里昂和瑞信均下调欧舒丹(00973)评级，不看好未来欧舒丹股价走势，但是，不同于瑞信降其目标价至13.5元，里昂将上调两元目标价至16元。

智通财经了解到，欧舒丹最新公布的数据显示，截至6月底首个财政季度销售额按年下跌2%。

鉴于公司股价6月初公布年度业绩后累计升幅已达28%，加上欧洲零售业环境转弱，里昂决定下调欧舒丹评级至“沽售”，但将其目标价由14元上调至16元，基于该行2018年预测市盈率的18倍。

此外，瑞信将欧舒丹(00973)目标价，由14.4元降至13.5元，评级也由“中性”降至“跑输大市”。

瑞信指，欧舒丹首财季销售表现令人失望，其中主要失望的原因是来自日本方面，瑞信对该股销售前景更为审慎，估计首财季疲弱销售表现会引发新一轮降低级别，特别是该股近期股价上升后。

除了瑞信提到的因素，里昂还指出，欧舒丹持续受到香港零售市场低迷影响，首季香港同店销售按年跌12%。与此同时，法国同店销售则因去年基数高而取得6.6%下跌，中国及美国市场也表现疲软。但在日本市场方面，里昂认为，在当地有新店开张及日元升值背景下，日本首季同店销售按欧元计增加14%。

里昂预计，公司2017财年销售及利润分别增7%和21%，但是欧洲近期发生恐怖袭击将持续影响公司在当地的零售业务，英国脱欧预计将会影响消费者情绪，但英国销售额仅占集团整体销售的5%。

欧舒丹管理层看好旗下品牌Melvita表现，今年首季该公司子品牌在日本的销售已占当地整体销售额的7%，且有双位数增幅，其中，Melvita首季新开店铺达5家，占公司新开店总数逾两成。