智通财经APP获悉,德银研究报告称,中国电信(00728)去年业绩胜预期,成本控制有惊喜,增加派息也令人喜出望外,但若以人民币计算,派息比率不变。该行表示,尽管取消数据漫游费对集团负面影响,但相信情况可控,管理层对增长前景看法乐观,现金流正在改善。德银认为中电信属防守类股份的好选择。
该行上调中电信2018至2019年盈测10%至11%,反映去年盈利表现胜预期,管理层估计,税息折旧及摊销前盈利(EBITDA)及税后溢利率今年有望提升,有助推动税后溢利。以现金流折现率计,德银升中电信目标价,由4.1元升至4.6元,重申“买入”评级。