大摩：首予中集安瑞科(03899)增持评级 目标价为4.6元

摩根士丹利给予中集安瑞科(03899)增持评级，目标价4.6元。报告指油价回升，减轻油气设备业务面对的困难，公司提供的设备及工程服务，在天然气产业链的涵盖面较同业更广，因此应该能在中国天然气使用增长中受惠。

该行又指，公司在能源、液态食物及化学部门的工程总承包业务销售，能提供稳定的盈利贡献，有助缓减天然气设备业务的困难。该等业务占公司去年八成盈利，并在2015至2018年有10%至15%的年复合增长率。该行预期公司近期的新并购后，可在今年带来9%的贡献占比。

摩根士丹利又指，公司透过并购扩大营运，过去10年完成8宗主要并购，该等并购有助公司价值。现时股价市盈率为8倍，仅及2006年以来历史平均市盈率16倍的一半。