大摩：维持中国电信(00728)“增持”评级 目标价5港元

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研究报告称，中国电信(00728)的业绩及业绩会发言均与市场预期相近，并无警喜。公司锐意保持盈利稳健增长，并拟于2026年前提高派息率至75%，令其2024年度约7%股息率显得吸引，大摩维持其H股“增持”评级，目标价5港元。

该行估计，中电信今年服务收入及纯利分别增长6.3%及7.5%，增幅较2023年放缓，产业数字化服务收入料增14%，亦比2023年18%升幅减慢。天翼云收入去年同比增长约68%至972亿元人民币，未达1000亿元人民币的指引，公司强调云业务首要在质量，中电信不会参与减价战。此外，中电信今年资本开支指引是同比减少2.9%，比中国移动(00941)及中国联通(00762)的4.4%及12%减幅为少。大摩又预测，中电信今年起派息率每年可升2个百分点，带动2024-26年每股派息复合年增长率为10%。